（5月4日-5月10日）
生乳價(jià)格企穩(wěn)。本周生乳平均價(jià)格為3.07元/公斤，同比升高0.66%，環(huán)比持平。價(jià)格震蕩升高后企穩(wěn)，體現(xiàn)出當(dāng)前市場(chǎng)供需雙向調(diào)整的階段性成效，但行業(yè)基本面下行壓力仍未根本緩解，供需寬松格局未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變。
從區(qū)域價(jià)格分布來(lái)看，在我省監(jiān)測(cè)的26個(gè)縣中，剔除3個(gè)無(wú)效數(shù)據(jù)，有7個(gè)縣的價(jià)格大于或等于全省平均價(jià)格，有16個(gè)縣的生乳價(jià)格低于全省平均價(jià)格。其中最高價(jià)格在蓬萊區(qū)，為5.00元/公斤；最低價(jià)格出現(xiàn)在招遠(yuǎn)市，為2.55元/公斤，最高價(jià)與最低價(jià)差值為2.45元/公斤，差價(jià)與上周持平，低于全省平均價(jià)的縣市數(shù)量仍然過(guò)半，整體市場(chǎng)仍處于供過(guò)于求的寬松格局。一季度我省生牛奶產(chǎn)量77萬(wàn)噸，同比增加12.64%，奶牛養(yǎng)殖行業(yè)基本面下行壓力尚未緩解。蓬萊區(qū)為代表的牧場(chǎng)采取自產(chǎn)自銷(xiāo)的一體化經(jīng)營(yíng)模式，生乳價(jià)格保持較高價(jià)位，牧場(chǎng)效益較好。從消費(fèi)層面看，奶農(nóng)辦加工可作為當(dāng)前乳品消費(fèi)市場(chǎng)的有益補(bǔ)充。當(dāng)前奶農(nóng)自主開(kāi)展乳品加工、延伸產(chǎn)業(yè)鏈條的模式，既能拓寬生乳銷(xiāo)售渠道，又能更好適配終端消費(fèi)需求，可作為當(dāng)前乳品消費(fèi)市場(chǎng)的有益補(bǔ)充，為中小牧場(chǎng)突圍提供了可行路徑。
奶價(jià)企穩(wěn)，奶牛養(yǎng)殖效益與上周持平。本周奶糧比價(jià)為1.25:1，同比降低3.61%，環(huán)比持平。從成本端來(lái)看，當(dāng)前我省奶牛養(yǎng)殖成本整體維持在3.20-3.40元/公斤區(qū)間，其中成母牛公斤奶平均成本約3.34元，全群綜合養(yǎng)殖成本約3.40元/公斤，而生乳當(dāng)前收購(gòu)均價(jià)（3.07元/公斤）仍低于養(yǎng)殖成本線，行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)。分主體來(lái)看，僅部分規(guī)?；?、一體化經(jīng)營(yíng)的大型牧場(chǎng)，憑借規(guī)模效應(yīng)、成本控制優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)鏈延伸收益實(shí)現(xiàn)盈利，廣大中小牧場(chǎng)受成本高企、價(jià)格偏低雙重?cái)D壓，虧損壓力依然較大，經(jīng)營(yíng)困境尚未得到有效緩解。
奶價(jià)企穩(wěn)盤(pán)整，主要是供需雙向調(diào)整所致，并非行業(yè)基本面根本性好轉(zhuǎn)。從供給端來(lái)看，我省生乳產(chǎn)能雖保持同比增長(zhǎng)，但環(huán)比已連續(xù)2個(gè)月呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，供給端逐步趨于收窄。如3月份奶站生乳收購(gòu)量同比提升3.53%，環(huán)比降低5.02%，進(jìn)一步印證了供給收縮的趨勢(shì)。供給收縮的主要原因包括兩方面：一是前一階段春季動(dòng)物疫病生物安全防控要求持續(xù)提升，部分防疫能力較弱的中小牧場(chǎng)主動(dòng)縮減產(chǎn)能，部分低效產(chǎn)能逐步去化；二是奶牛養(yǎng)殖進(jìn)入周期性調(diào)整階段，部分牧場(chǎng)根據(jù)市場(chǎng)行情優(yōu)化養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)，主動(dòng)控制存欄量，一定程度上緩解了市場(chǎng)供給壓力，為奶價(jià)回升提供了支撐。從需求端來(lái)看，天氣回暖，乳及其相關(guān)制品消費(fèi)逐步好轉(zhuǎn)，尤其是冰糕、奶茶制品銷(xiāo)售向好，帶動(dòng)原奶銷(xiāo)售向好，市場(chǎng)需求階段性回暖。
后市，行業(yè)積極因素逐步顯現(xiàn)，價(jià)格有望逐步回暖。一方面隨著氣溫回升，乳品消費(fèi)市場(chǎng)逐步回暖，液態(tài)奶、酸奶等終端產(chǎn)品需求小幅增加，有望帶動(dòng)市場(chǎng)交易價(jià)格小幅回升，供需雙方的階段性平衡推動(dòng)生乳價(jià)格走出溫和上漲行情；另一方面，當(dāng)前生乳收購(gòu)均價(jià)已持續(xù)處于養(yǎng)殖成本線以下，行業(yè)普遍虧損的局面將進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)能去化進(jìn)程，中小牧場(chǎng)退出速度可能加快，產(chǎn)能過(guò)剩壓力將逐步緩解，這預(yù)示著奶牛養(yǎng)殖行業(yè)可能正迎來(lái)周期底部的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，后續(xù)價(jià)格有望逐步回歸合理區(qū)間。特別是隨著氣溫升高，5月份后口蹄疫病毒傳播力減弱，疫情風(fēng)險(xiǎn)緩解，市場(chǎng)信心將逐步恢復(fù)。隨著疫情得到控制和消費(fèi)需求回升，價(jià)格有望回升至3.10元/公斤。
長(zhǎng)期看，我國(guó)乳制品消費(fèi)市場(chǎng)仍存在較大的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇，深加工領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代有望成為乳企發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)原料奶需求提升。從消費(fèi)潛力來(lái)看，目前我國(guó)人均乳制品消費(fèi)量?jī)H為世界平均水平的三分之一，與《中國(guó)居民膳食指南》建議的每日乳制品攝入量仍存在較大差距，消費(fèi)提升空間廣闊。隨著居民健康消費(fèi)觀念不斷增強(qiáng)，乳制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化、高端化趨勢(shì)，低溫乳品憑借新鮮、營(yíng)養(yǎng)的優(yōu)勢(shì)，奶酪等干酪制品憑借高蛋白、易吸收的特點(diǎn)，均具備可觀的成長(zhǎng)空間；同時(shí)，城鄉(xiāng)和區(qū)域消費(fèi)不平衡問(wèn)題依然顯著，但隨著農(nóng)村居民收入水平提升、消費(fèi)觀念升級(jí)，農(nóng)村市場(chǎng)已成為乳制品消費(fèi)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)將持續(xù)拉動(dòng)原料奶需求，為奶牛養(yǎng)殖行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展提供支撐。
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