第15周（4月6日-4月12日）
生乳價格回升走高，達到去年同期水平
生乳價格回升走高，為3.06元/公斤，同比持平，環(huán)比升高0.99%。在我省監(jiān)測的26個縣中，剔除3個無效數(shù)據(jù)，有7個縣的價格大于或等于全省平均價格，有16個縣的生乳價格低于全省平均價格。其中最高價格在蓬萊區(qū)，為5.00元/公斤；最低價格出現(xiàn)在招遠市，為2.55元/公斤，最高價與最低價差值為2.45元/公斤，差價與上周相比有所擴大，低于全省平均價的縣市數(shù)量仍然過半，整體市場仍處于供過于求的寬松格局，奶牛養(yǎng)殖行業(yè)基本面下行壓力尚未緩解。蓬萊區(qū)為代表的牧場采取自產(chǎn)自銷的一體化經(jīng)營模式，生乳價格保持較高價位，牧場效益較好。從消費層面看，奶農(nóng)辦加工可作為當(dāng)前乳品消費市場的有益補充。
奶價回升，奶牛養(yǎng)殖效益有所提升。本周奶糧比價為1.25:1，同比降低5.30%，環(huán)比升高2.45%。目前奶牛養(yǎng)殖成本維持在3.20-3.40元/公斤，其中成母牛公斤奶平均成本約3.34元，全群綜合成本約3.40元/公斤，而生乳當(dāng)前收購均價仍低于養(yǎng)殖成本線，行業(yè)整體仍處于虧損狀態(tài)，僅部分規(guī)?；?、一體化牧場實現(xiàn)盈利，中小牧場虧損壓力依然較大。
奶價回暖，主要是階段性供需緊張，并非行業(yè)基本面根本性好轉(zhuǎn)。從供給端來看，我省生乳產(chǎn)能雖保持同比增長，但環(huán)比已連續(xù)2個月呈現(xiàn)下降態(tài)勢，供給端逐步趨于收窄。如3月份奶站生鮮乳收購量同比提升3.53%，環(huán)比降低5.02%，進一步印證了供給收縮的趨勢。同時，前一階段春季生物安全防控要求提升，部分中小牧場產(chǎn)能有所去化，疊加奶牛養(yǎng)殖周期調(diào)整，供給壓力得到一定緩解，為奶價上行提供了支撐。
后市，短期來看，終端消費尚未完全回暖，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，近期乳制品消費仍處于同比下滑態(tài)勢，常溫奶等主流品類消費壓力較大，市場供過于求格局未發(fā)生根本性改變的影響。近期生乳價格仍將面臨一定承壓，難以實現(xiàn)大幅上漲，大概率維持震蕩運行態(tài)勢，價格波動幅度將保持溫和。同時，進口乳制品的階段性影響仍需關(guān)注，當(dāng)前國際奶價高于國內(nèi)水平，進口乳制品價格優(yōu)勢減弱，對國內(nèi)市場的沖擊逐步緩解，但仍可能對短期價格形成一定擾動。
中期來看，行業(yè)積極因素逐步顯現(xiàn)，價格有望逐步回暖。一方面隨著氣溫回升，乳品消費市場逐步回暖，液態(tài)奶、酸奶等終端產(chǎn)品需求小幅增加，有望帶動市場交易價格小幅回升，供需雙方的階段性平衡推動生乳價格走出溫和上漲行情；另一方面，當(dāng)前生乳收購均價已持續(xù)處于養(yǎng)殖成本線以下，行業(yè)普遍虧損的局面將進一步推動產(chǎn)能去化進程，中小牧場退出速度可能加快，產(chǎn)能過剩壓力將逐步緩解，這預(yù)示著奶牛養(yǎng)殖行業(yè)可能正迎來周期底部的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，后續(xù)價格有望逐步回歸合理區(qū)間。特別是隨著氣溫升高，5月份后口蹄疫病毒傳播力減弱，疫情風(fēng)險緩解，市場信心將逐步恢復(fù)。隨著疫情得到控制和消費需求回升，價格有望回升至3.10元/公斤。
長期看，我國乳制品消費市場仍存在較大的結(jié)構(gòu)性增長機遇，深加工領(lǐng)域的國產(chǎn)替代有望成為乳企發(fā)展的新增長點，進而帶動原料奶需求提升。從消費潛力來看，目前我國人均乳制品消費量僅為世界平均水平的三分之一，與《中國居民膳食指南》建議的每日乳制品攝入量仍存在較大差距，消費提升空間廣闊。隨著居民健康消費觀念不斷增強，乳制品消費結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化、高端化趨勢，低溫乳品憑借新鮮、營養(yǎng)的優(yōu)勢，奶酪等干酪制品憑借高蛋白、易吸收的特點，均具備可觀的成長空間；同時，城鄉(xiāng)和區(qū)域消費不平衡問題依然顯著，但隨著農(nóng)村居民收入水平提升、消費觀念升級，農(nóng)村市場已成為乳制品消費的重要增長點，預(yù)計將持續(xù)拉動原料奶需求，為奶牛養(yǎng)殖行業(yè)長期健康發(fā)展提供支撐。
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