如果說(shuō)生豬養(yǎng)殖行業(yè)是一個(gè)九死一生的行業(yè)，那么生豬屠宰就是一個(gè)十死無(wú)生的行業(yè)。
全國(guó)生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)總產(chǎn)能超過(guò)十億頭，但是年定點(diǎn)屠宰量只有3億多頭。一些屠宰企業(yè)通過(guò)擇時(shí)開(kāi)工、屠宰急淘豬等業(yè)務(wù)維持生存，給正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的屠宰企業(yè)帶來(lái)更大生存壓力。
在這種背景下，牧原的屠宰肉食業(yè)務(wù)用七年時(shí)間完成了從養(yǎng)殖配套環(huán)節(jié)到第二增長(zhǎng)曲線的戰(zhàn)略跨越。2025年實(shí)現(xiàn)年度盈利、2026年一季度持續(xù)放量盈利，在豬周期深度下行階段，屠宰肉食業(yè)務(wù)不僅成為公司利潤(rùn)緩沖墊，更以全鏈協(xié)同、規(guī)模效應(yīng)與結(jié)構(gòu)升級(jí)，重塑中國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)的價(jià)值分配邏輯。未來(lái)，牧原的屠宰肉食業(yè)務(wù)將通過(guò)自身發(fā)展帶動(dòng)行業(yè)流通格局改變，覆蓋更多的中小客戶，能夠服務(wù)更多的中小客戶，改善肉類流通環(huán)節(jié)的食品安全。
一、七年破局：從虧損泥潭到穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折
牧原屠宰肉食業(yè)務(wù)的發(fā)展，是一場(chǎng)長(zhǎng)期投入、精準(zhǔn)突破的蛻變。
2025年：扭虧為盈的里程碑
全年屠宰生豬2866.3萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)128.9%；產(chǎn)能利用率98.8%，接近滿產(chǎn)；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收452.28億元，同比大增86.32%，首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，毛利率提升至2.67%，徹底告別長(zhǎng)期虧損狀態(tài)。
2026年一季度：盈利確定性強(qiáng)化
屠宰生豬827.9萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)55.6%；產(chǎn)能利用率超100%，頭均盈利接近20元，1-4月單月持續(xù)盈利，進(jìn)入規(guī)?；?、穩(wěn)定盈利新階段。
這一轉(zhuǎn)折的核心邏輯，是規(guī)模效應(yīng)攤薄成本、渠道優(yōu)化提升溢價(jià)、智能化降本增效三重合力的結(jié)果，標(biāo)志著牧原“養(yǎng)殖+屠宰”全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)正式跑通。
二、核心邏輯：全鏈協(xié)同構(gòu)建不可復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)壁壘
牧原屠宰業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，并非單一環(huán)節(jié)發(fā)力，而是上游養(yǎng)殖與下游屠宰深度綁定的系統(tǒng)能力：產(chǎn)能自給的成本優(yōu)勢(shì)依托千萬(wàn)頭級(jí)生豬出欄量，屠宰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高自給率，規(guī)避外購(gòu)生豬的價(jià)格波動(dòng)與品質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)；養(yǎng)殖端11.7元/公斤的完全成本，直接轉(zhuǎn)化為屠宰端的原料成本優(yōu)勢(shì)，單位固定成本隨產(chǎn)能利用率提升持續(xù)下降。
產(chǎn)銷聯(lián)動(dòng)的周期防御
豬價(jià)低迷時(shí)，屠宰端穩(wěn)定盈利對(duì)沖養(yǎng)殖虧損；2026年一季度養(yǎng)殖端虧損超12億元，屠宰板塊頭均近20元盈利，成為公司穿越周期的關(guān)鍵安全墊。
數(shù)據(jù)反向賦能養(yǎng)殖
屠宰環(huán)節(jié)收集的胴體品質(zhì)、肉質(zhì)性狀等數(shù)據(jù)，反向指導(dǎo)育種、營(yíng)養(yǎng)與養(yǎng)殖管理，形成“養(yǎng)殖降本-屠宰增效-養(yǎng)殖再優(yōu)化”的正向循環(huán)，提升全鏈效率。
智能與數(shù)字化提效
智能分揀、全程追溯系統(tǒng)落地，分割損耗率降至1.2%，低于行業(yè)均值2個(gè)百分點(diǎn)；數(shù)字化管理覆蓋采購(gòu)、分揀、配送全流程，人均效能與周轉(zhuǎn)效率顯著提升。
三、增長(zhǎng)密碼：規(guī)模、渠道、產(chǎn)品三維升級(jí)
1.規(guī)模擴(kuò)張：產(chǎn)能釋放與全國(guó)布局
現(xiàn)有產(chǎn)能雙班運(yùn)行可超100%利用率，2026年資本開(kāi)支向屠宰傾斜，新增產(chǎn)能聚焦江蘇、湖北，重點(diǎn)推進(jìn)分割中心建設(shè)，提升區(qū)域供應(yīng)能力。全國(guó)布局20余個(gè)省級(jí)行政區(qū)、70+銷售分支，覆蓋商超、餐飲、食品加工、新零售等全渠道，B端大客戶占比持續(xù)提升。
2.渠道優(yōu)化：從批發(fā)為主到多元覆蓋
白條批發(fā)占比約70%，穩(wěn)住基本盤；分割品、小包裝產(chǎn)品發(fā)力商超、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、即時(shí)零售，高附加值渠道盈利貢獻(xiàn)快速提升。對(duì)接連鎖餐飲、食品加工企業(yè)大客戶，穩(wěn)定大訂單，平滑短期市場(chǎng)波動(dòng)。
3.產(chǎn)品升級(jí)：從白條走量到價(jià)值深挖
當(dāng)前70%為白條肉、30%為分割品，與海外全分割、高小包裝占比差距明顯，溢價(jià)能力不足。牧原正進(jìn)一步加大精分割、小包裝、精品肉研發(fā)，提升分割品占比；依托育種優(yōu)勢(shì)，打造五花分層、肉質(zhì)更優(yōu)的差異化產(chǎn)品，搶占消費(fèi)升級(jí)市場(chǎng)。
四、爆款驅(qū)動(dòng)：分割品與氣調(diào)小包裝成利潤(rùn)主力，供應(yīng)瓶頸加速破解
在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)浪潮中，分割品已成為牧原屠宰肉食業(yè)務(wù)最核心的利潤(rùn)增長(zhǎng)引擎，憑借多重硬核優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。依托集團(tuán)千萬(wàn)頭級(jí)出欄規(guī)模，牧原分割品具備持續(xù)穩(wěn)定的大宗供應(yīng)能力，可滿足商超、連鎖餐飲、食品加工企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的采購(gòu)需求，徹底解決行業(yè)普遍存在的斷供、品質(zhì)不穩(wěn)、批次差異大等痛點(diǎn)。同時(shí)，公司搭建全流程溯源體系，從種豬、養(yǎng)殖、屠宰、分割到冷鏈物流全程可追溯，配合嚴(yán)格的品控標(biāo)準(zhǔn)與穩(wěn)定的生產(chǎn)工藝，實(shí)現(xiàn)質(zhì)量高度可靠；疊加售前技術(shù)支持、訂單快速響應(yīng)、冷鏈直達(dá)、售后品質(zhì)保障等完善服務(wù)，分割品在B端與C端市場(chǎng)快速打開(kāi)局面，銷量與利潤(rùn)貢獻(xiàn)持續(xù)攀升，已取代傳統(tǒng)白條成為板塊盈利主力。
其中氣調(diào)小包裝產(chǎn)品表現(xiàn)尤為亮眼，自批量上市以來(lái)便憑借新鮮度高、衛(wèi)生安全、便攜易用、適合家庭與即時(shí)消費(fèi)等特點(diǎn)，始終處于供不應(yīng)求的熱銷狀態(tài)，在商超冷柜、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、線上生鮮渠道一度出現(xiàn)斷貨情況，成為拉動(dòng)高毛利產(chǎn)品增長(zhǎng)的核心爆款。為破解供應(yīng)緊張瓶頸，牧原正加速推進(jìn)全國(guó)分割中心集群建設(shè)，通過(guò)專業(yè)化、規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化的分割加工基地，大幅提升精分割、小包裝產(chǎn)品的產(chǎn)能與效率，不僅能有效滿足當(dāng)前旺盛的市場(chǎng)需求，更將釋放富余產(chǎn)能，支撐公司開(kāi)拓更多區(qū)域市場(chǎng)、細(xì)分渠道與新興客戶群體，為分割品業(yè)務(wù)持續(xù)高增筑牢產(chǎn)能底座。
五、品質(zhì)突破：雪花豬肉小批量穩(wěn)定供應(yīng)，高端化打開(kāi)新空間
在基礎(chǔ)爆款快速放量的同時(shí)，牧原高端豬肉產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破，雪花豬肉已進(jìn)入小批量穩(wěn)定供應(yīng)階段。依托鄭州育種中心的優(yōu)質(zhì)種源、精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)配方、舒適養(yǎng)殖環(huán)境與精細(xì)化屠宰分割工藝，牧原雪花豬肉具備肌間脂肪分布均勻、肉質(zhì)細(xì)嫩多汁、香味濃郁、口感上乘的特點(diǎn)，達(dá)到高端豬肉品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，可滿足高端餐飲、精品商超、家庭品質(zhì)消費(fèi)等場(chǎng)景需求。
雪花豬肉的穩(wěn)定供應(yīng)，標(biāo)志著牧原從“規(guī)模型豬肉供應(yīng)商”向品質(zhì)型、價(jià)值型肉食企業(yè)升級(jí)邁出重要一步，填補(bǔ)了公司在高端豬肉品類的空白，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣、提升產(chǎn)品溢價(jià)空間，與氣調(diào)小包裝、常規(guī)分割品形成“高端引領(lǐng)、中端走量、大眾打底”的全價(jià)格帶產(chǎn)品體系，持續(xù)強(qiáng)化屠宰肉食業(yè)務(wù)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
六、周期視角：屠宰業(yè)務(wù)重塑牧原的成長(zhǎng)范式
在生豬行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控、周期承壓、消費(fèi)升級(jí)的三重背景下，屠宰肉食業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略價(jià)值被重新定義。
弱化周期波動(dòng)
擺脫單純依賴豬價(jià)的盈利模式，形成“養(yǎng)殖穩(wěn)規(guī)模、屠宰提利潤(rùn)”的雙輪驅(qū)動(dòng)，經(jīng)營(yíng)韌性顯著增強(qiáng)。
打開(kāi)成長(zhǎng)空間
2025年屠宰營(yíng)收占總營(yíng)收比重達(dá)31.4%，成為繼養(yǎng)殖后的第二大營(yíng)收支柱；長(zhǎng)期看，屠宰量有望跟隨養(yǎng)殖規(guī)模同步增長(zhǎng)，成為業(yè)績(jī)穩(wěn)定器。
助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)
以規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化屠宰替代散小亂差的行業(yè)格局，推動(dòng)疫病防控、品質(zhì)追溯、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)全面提升，契合國(guó)家生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向。
七、未來(lái)展望：從規(guī)模領(lǐng)先到價(jià)值領(lǐng)先的新征程
牧原屠宰肉食業(yè)務(wù)的下一階段，將從放量跑量轉(zhuǎn)向提質(zhì)增效，核心發(fā)力點(diǎn)清晰。
產(chǎn)能穩(wěn)健投放：有序推進(jìn)規(guī)劃屠宰廠與分割中心建設(shè)，優(yōu)先提升現(xiàn)有產(chǎn)能利用率，控制資本開(kāi)支節(jié)奏，保障現(xiàn)金流安全。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)：提升分割品與小包裝占比，開(kāi)發(fā)差異化高附加值產(chǎn)品，縮小與頭部食品企業(yè)的毛利率差距。
全鏈效率再優(yōu)化：深化養(yǎng)殖 - 屠宰數(shù)據(jù)協(xié)同，持續(xù)加碼智能化、數(shù)字化，進(jìn)一步降低損耗與運(yùn)營(yíng)成本。
渠道與行業(yè)賦能：未來(lái)，牧原的屠宰肉食業(yè)務(wù)將通過(guò)自身發(fā)展帶動(dòng)行業(yè)流通格局改變，下沉市場(chǎng)、覆蓋并服務(wù)更多中小客戶，依托全鏈條溯源管控優(yōu)勢(shì)，改善肉類流通環(huán)節(jié)的食品安全水平，助力行業(yè)規(guī)范化升級(jí)。
海外協(xié)同布局：依托越南等海外養(yǎng)殖基地，探索海外屠宰業(yè)務(wù)，復(fù)制國(guó)內(nèi)全鏈優(yōu)勢(shì)，打開(kāi)全球化增長(zhǎng)空間。
從養(yǎng)殖巨頭到全鏈?zhǔn)称菲髽I(yè)，牧原股份用屠宰肉食業(yè)務(wù)的崛起，完成了一次戰(zhàn)略升維。在豬周期漫長(zhǎng)低谷中，這項(xiàng)業(yè)務(wù)不僅是當(dāng)下的利潤(rùn)支撐，更是公司穿越周期、邁向長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。隨著分割品與氣調(diào)小包裝持續(xù)熱銷、雪花豬肉穩(wěn)步放量、分割中心產(chǎn)能落地，屠宰肉食業(yè)務(wù)有望從“利潤(rùn)緩沖墊”進(jìn)化為長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造者，與養(yǎng)殖主業(yè)共同支撐牧原在全球生豬產(chǎn)業(yè)中保持領(lǐng)先。
*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除，電話：0371-65096698*
