外媒4月26日消息：截至2026年4月24日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格互有漲跌，其中油菜籽上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期下一年度種植面積以及產(chǎn)量預(yù)期下降；芝加哥大豆期貨則沖高回落，因?yàn)槊绹蠖共シN進(jìn)展順利，出口銷售保持疲軟，頭號(hào)麥價(jià)中國需求低迷。不過地緣政治緊張局勢(shì)提振國際原油重回100美元上方，生物燃料需求支持大豆壓榨強(qiáng)勁，加上市場(chǎng)對(duì)中美元首會(huì)談抱有樂觀預(yù)期，對(duì)油籽構(gòu)成支撐。
周五（4月24日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的7月大豆期約報(bào)收11.785美元/蒲，比一周前下跌0.4%；5月船期大豆在美灣的現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲12.5925美元，基本和上周持平。7月豆粕報(bào)收每短噸319.1美元，下跌2.5%；7月豆油報(bào)收每磅71.33美分，上漲5.0%；泛歐交易所8月油菜籽期約報(bào)收503.00歐元/噸，上漲3.1%；加拿大7月油菜籽期貨報(bào)收742.2加元/噸，上漲4.2%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸426美元/噸（含24%出口稅），上漲0.7%。
過去一周，芝加哥7月大豆期貨嘗試挑戰(zhàn)12美元整數(shù)關(guān)口未果，隨后在需求疲軟的壓力下震蕩回落。從基本面分析，壓榨需求空前強(qiáng)勁，但出口需求疲軟，南美豐產(chǎn)壓力持續(xù)，市場(chǎng)正在等待新的催化劑來打破當(dāng)前的僵局。
壓榨需求強(qiáng)勁。本周美國大豆現(xiàn)貨壓榨利潤跳漲至每蒲3.41美元，創(chuàng)下歷史新高。豆油在大豆壓榨利潤中的占比一度升至52.8%的歷史高位，主要得益于生物柴油可交易積分（D4 RIN）價(jià)值持續(xù)飆升，顯著改善了生物柴油和可再生柴油的生產(chǎn)利潤。管理基金在豆油上的凈多單再創(chuàng)歷史新高，表明大資金對(duì)生物燃料敘事高度認(rèn)可。在原油價(jià)格維持相對(duì)高位且全球可再生燃料政策利好頻出的背景下，大豆壓榨利潤有望維持豐厚，從而支撐大豆的國內(nèi)需求。
出口陰霾未散。2025/26年度過半，美國大豆出口銷售總量同比下降18%，與美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的全年降幅基本一致。值得一提的是，中國已經(jīng)連續(xù)兩周沒有買入美豆，本年度迄今采購的美豆數(shù)量甚至低于特朗普首次發(fā)起對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)的水平。市場(chǎng)目光逐漸轉(zhuǎn)向下個(gè)月特朗普與中國領(lǐng)導(dǎo)人在北京的會(huì)晤，如果沒有新的中國訂單落地，美國農(nóng)業(yè)部可能不得不再次下調(diào)出口預(yù)測(cè)。盡管任何出口下調(diào)都可能被國內(nèi)壓榨上調(diào)所抵消，但這種此消彼長的平衡并不足以推動(dòng)價(jià)格向上突破。
南美供應(yīng)龐大。本周阿根廷和巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)。布宜諾斯艾利斯谷物交易所將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)至4860萬噸，略高于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的4800萬噸，收獲進(jìn)度達(dá)10%。在巴西，Safras & Mercado將巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)至1.781億噸，接近美國農(nóng)業(yè)部1.80億噸的預(yù)估值，目前巴西大豆收獲已近90%。
展望下一年度，美國農(nóng)業(yè)部將在5月份供需報(bào)告里首次發(fā)布2026/27年度全球供需預(yù)測(cè)。國際谷物理事會(huì)（IGC）初步預(yù)計(jì)2026/27年度全球大豆產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.41億噸，雖較上月預(yù)期調(diào)低100萬噸，但仍同比增長3%，因?yàn)榉N植面積預(yù)期增加以及主產(chǎn)國單產(chǎn)提高。即將到來的厄爾尼諾天氣通常意味著中西部降雨充沛，對(duì)美國大豆豐產(chǎn)有利。就其他油籽而言，美國農(nóng)業(yè)參贊預(yù)期2026/27年度澳大利亞油菜籽產(chǎn)量將會(huì)同比降低19%，加拿大新季油菜籽產(chǎn)量同比下降近8%。和大豆相比，油菜籽對(duì)氮肥需求更高，近來美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致能源以及化肥價(jià)格飆升，可能促使農(nóng)戶考慮增加對(duì)氮肥依賴度較低的作物（如大豆），減少種植氮肥需求較高的作物（如油菜籽）。
地緣政治方面，周末期間特朗普取消原定的總統(tǒng)特使訪問巴基斯坦行程，因?yàn)橐晾薀o意和美國展開新一輪和談。在霍爾木茲海峽持續(xù)關(guān)閉的背景下，油價(jià)波動(dòng)將會(huì)加劇，對(duì)植物油板塊繼續(xù)提供支持。但是包括大豆在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)將逐步擺脫能源市場(chǎng)波動(dòng)的左右，更多關(guān)注北半球春播進(jìn)展以及下個(gè)月中美元首會(huì)晤的動(dòng)態(tài)。在南美大豆供應(yīng)充足以及全球新季大豆產(chǎn)量有望再創(chuàng)新高的背景下，如果缺乏來自中國的實(shí)質(zhì)性采購，芝加哥大豆價(jià)格的任何一次反彈都可能成為農(nóng)戶鎖定未來種植利潤的機(jī)會(huì)。
以下是過去一周大豆市場(chǎng)要聞?wù)?br/>
未來十年中國的大豆進(jìn)口預(yù)期減少
中國農(nóng)業(yè)部在未來10年展望報(bào)告里預(yù)測(cè)中國大豆進(jìn)口量將逐步下降，從2025年的1.12億噸降至2035年的8260萬噸，因?yàn)樽⒅亟】档南M(fèi)者減少食用油攝入，豆粕在動(dòng)物飼料配方中的占比下降，以及國內(nèi)大豆產(chǎn)量預(yù)期增長。2026年中國的大豆、豬肉、牛肉和乳制品進(jìn)口量預(yù)期比上年分別減少6.1%、8.2%、3.9%和4.1%。
大豆價(jià)格高企，美豆出口銷售依然沒有起色
美國大豆出口銷售依然不振。截至4月16日當(dāng)周，2025/26年度美國大豆出口銷售量為364,600噸，較上周增長47%，但較四周均值減少7%。本年度迄今美國大豆出口銷售總量為3852萬噸，同比減少17.8%，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)全年出口降低18.2%。值得注意的是，本周報(bào)告未顯示美國對(duì)中國銷售大豆，這也是連續(xù)第二周銷售量為0噸。特朗普計(jì)劃5月中旬訪華，美國市場(chǎng)人士期待中國能做出額外的采購承諾，從而提振美國對(duì)華出口。但是除非中國取消對(duì)美國大豆的10%關(guān)稅，否則美國大豆價(jià)格仍然缺乏足夠吸引力來獲得商業(yè)買家青睞。國際谷物理事會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月23日，巴西帕拉納瓜港口的大豆報(bào)價(jià)為每噸438美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美灣大豆價(jià)格465美元/噸。
美國大豆播種順利展開，關(guān)注中西部降雨
美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展報(bào)告顯示，截至4月19日，美國大豆播種進(jìn)度為12%，一周前6%，高于去年同期的7%，也高于五年均值5%。除了衣阿華州的播種進(jìn)度落后于歷史均值，伊利諾伊州和印第安納州等主產(chǎn)州的播種進(jìn)度均遠(yuǎn)超五年均值。近來中西部地區(qū)出現(xiàn)大范圍降雨，雖然會(huì)放緩春播進(jìn)度，但有助于補(bǔ)充墑情，提振作物初期生長。美國全國海洋大氣管理局（NOAA）預(yù)測(cè)周日到下周三期間，中西部將有大范圍降雨，大部分地區(qū)降雨量將在1.00到1.50英寸，局部降雨量達(dá)2.00到2.50英寸。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2026年大豆種植面積為8470萬英畝，同比增長4%。
巴西大豆收割臨近尾聲，產(chǎn)量預(yù)估調(diào)高
Safras & Mercado將巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)40萬噸至創(chuàng)紀(jì)錄的1.7811億噸，同比增長3.7%。巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）稱，截止4月18日，巴西2025/26年度大豆收獲進(jìn)度為88.1%。巴西外貿(mào)秘書處（SECEX）數(shù)據(jù)顯示，4月1至17日，巴西大豆出口量為1022萬噸，同比增長11.5%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）將2025/26年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估調(diào)高10萬噸至4860萬噸，主要反映單產(chǎn)預(yù)估上調(diào)的影響。
IGC：2026/27年度全球大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下新高；4月份全球大豆價(jià)格指數(shù)上漲
國際谷物理事會(huì)（IGC）發(fā)布月報(bào)，預(yù)計(jì)2026/27年度全球大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.41億噸，較上月預(yù)期調(diào)低100萬噸，但仍比當(dāng)前年度增加3.03%，主要反映了種植面積增加以及主產(chǎn)國的單產(chǎn)提高。全球大豆貿(mào)易量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.91億噸，比2025/26年度提高400萬噸。全球大豆期末庫存預(yù)計(jì)為7500萬噸，低于上月預(yù)測(cè)的7900萬噸，也低于2025/26年度的7800萬噸。報(bào)告還顯示，2026年4月份全球大豆價(jià)格指數(shù)為224點(diǎn)，環(huán)比上漲1.1%，同比上漲9.4%，主要反映了巴西大豆價(jià)格上漲。
生產(chǎn)成本高企，澳洲農(nóng)戶將減少油菜籽種植面積
美國農(nóng)業(yè)參贊表示，2026/27年度澳大利亞油菜籽播種面積將下降6.8%，全國平均產(chǎn)量將下降13.3%，油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)降至620萬噸，同比下降19%；油菜籽出口量將下降16%至470萬噸，但仍將位列歷史第六。油菜籽是對(duì)氮肥需求量最高的冬季作物之一。由于美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致柴油和化肥價(jià)格飆升，促使澳洲農(nóng)戶減少油菜籽種植面積。
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