外媒4月6日消息：截至2026年4月2日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格大多小幅上漲，主要受到地緣沖突引發(fā)油價(jià)上漲的支持，這有助于提振生物燃料需求，刺激豆油價(jià)格繼續(xù)走高，帶動(dòng)大豆走強(qiáng)。但是美國(guó)大豆春播面積有望增長(zhǎng)，南美正在收獲上市的大豆產(chǎn)量龐大，限制了大豆價(jià)格的上漲空間。
周四（4月2日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的5月大豆期約報(bào)收11.635美元/蒲，比一周前上漲0.37%；4月船期大豆在美灣的現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲12.40美元，上漲1%。5月豆粕報(bào)收每短噸315.2美元，下跌0.03%；5月豆油報(bào)收每磅68.94美分，上漲2.27%；泛歐交易所5月油菜籽期約報(bào)收505.75歐元/噸，上漲1.1%；加拿大5月油菜籽期貨報(bào)收727加元/噸，上漲0.90%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸416美元/噸（含33%出口稅），下跌1.9%。
供應(yīng)端方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月31日發(fā)布的播種意向報(bào)告顯示，美國(guó)農(nóng)戶計(jì)劃種植8470萬(wàn)英畝大豆，低于市場(chǎng)預(yù)期的8550萬(wàn)英畝，但遠(yuǎn)高于去年的最終面積8120萬(wàn)英畝。季度庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日美國(guó)大豆庫(kù)存為21.05億蒲式耳，略低于市場(chǎng)預(yù)期的20.6億蒲式耳，但較去年同期的19.11億蒲式耳有所增加。南美方面，多家機(jī)構(gòu)調(diào)高了巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期，其中AgRural將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)40萬(wàn)噸至1.784億噸，收獲進(jìn)度已達(dá)75%；StoneX將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期調(diào)高190萬(wàn)噸至1.797億噸；在阿根廷，近期降雨改善大豆作物評(píng)級(jí)。
需求端呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭。壓榨方面，2月份大豆壓榨量達(dá)2.14億蒲，創(chuàng)下歷史同期新高，日均壓榨量為764萬(wàn)蒲，同樣刷新歷史紀(jì)錄。本年度迄今累計(jì)壓榨量同比增長(zhǎng)8.2%，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部全年預(yù)測(cè)為增長(zhǎng)5.3%，這意味著壓榨需求有望進(jìn)一步上調(diào)。本周美國(guó)大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)大幅飆升19美分至每蒲2.885美元，創(chuàng)下2022年10月以來(lái)最高水平。豆油在壓榨利潤(rùn)中的占比升至52.2%的歷史新高。1月份用于生物燃料生產(chǎn)的豆油用量激增14%至9.78億磅，同比增長(zhǎng)49%。美國(guó)環(huán)保署近期公布的生物質(zhì)柴油摻混目標(biāo)為2026年90.7億加侖、2027年92億加侖，高于市場(chǎng)預(yù)期，這將轉(zhuǎn)化為每年約54至56億加侖的綠色柴油需求。
從出口情況看，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至3月26日當(dāng)周，美國(guó)2025/26年度大豆凈銷(xiāo)量為35.33萬(wàn)噸，較前一周下降49%。本年度迄今美國(guó)大豆銷(xiāo)售總量為3761萬(wàn)噸，同比減少18.2%；美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)全年出口量同比降低16.3%。
宏觀層面，能源市場(chǎng)波動(dòng)仍是影響大豆價(jià)格的關(guān)鍵變量。特朗普總統(tǒng)表示伊朗方面已請(qǐng)求?；穑浠貞?yīng)稱(chēng)只有在霍爾木茲海峽"開(kāi)放、自由、暢通"后才會(huì)考慮，同時(shí)威脅若不達(dá)成協(xié)議將"徹底摧毀"伊朗的發(fā)電設(shè)施。這種矛盾信號(hào)導(dǎo)致原油價(jià)格維持高位波動(dòng)，進(jìn)而通過(guò)生物燃料渠道影響豆油價(jià)格?；鸪謧}(cāng)方面，管理基金在大豆及制成品期市的凈多單已擴(kuò)大至創(chuàng)紀(jì)錄的449,149手，市場(chǎng)多頭情緒極度亢奮。
展望后市，隨著美國(guó)春播臨近，天氣因素的重要性將逐步提升。在壓榨利潤(rùn)高企和生物柴油政策利好的支撐下，大豆市場(chǎng)下方支撐堅(jiān)實(shí)，但是南美產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，中美貿(mào)易談判前景不確定，而基金持有龐大凈多單，意味著市場(chǎng)對(duì)任何利空因素可能較為敏感。下周市場(chǎng)將關(guān)注周四（4月9日）將要發(fā)布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告，這將是新季種植意向公布后首次對(duì)供需平衡表的全面更新。交易者需要密切關(guān)注美國(guó)與伊朗戰(zhàn)事演變、南美最終產(chǎn)量確認(rèn)以及中國(guó)采購(gòu)節(jié)奏。
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