據(jù)荷蘭合作銀行研究機(jī)構(gòu)（RaboResearch）發(fā)布的《2026年巴西農(nóng)業(yè)展望》報(bào)告顯示，2025-26年度巴西大豆種植面積預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2%。
報(bào)告稱，若當(dāng)前單產(chǎn)趨勢(shì)持續(xù)，產(chǎn)量有望創(chuàng)下1.77億噸的新紀(jì)錄。當(dāng)前播種條件和作業(yè)進(jìn)度均高于五年平均水平，進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)即將到來(lái)的作物季的樂(lè)觀預(yù)期。
報(bào)告指出：“盡管高利率持續(xù)擠壓農(nóng)民現(xiàn)金流——許多人仍背負(fù)高額債務(wù)——RaboResearch預(yù)計(jì)2025-26年度大豆種植面積將增長(zhǎng)2%。雖然實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但低于過(guò)去15年年均約4%的擴(kuò)張水平。“
展望貿(mào)易表現(xiàn)，巴西大豆出口量預(yù)計(jì)將維持2025年創(chuàng)紀(jì)錄的1.11億噸水平。“巴西大豆相較美國(guó)供應(yīng)仍具競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)利好巴西出口，”報(bào)告稱。
在加工環(huán)節(jié)，RaboResearch預(yù)測(cè)2025-26年度壓榨量將增加200萬(wàn)噸，總計(jì)達(dá)6000萬(wàn)噸。這一增長(zhǎng)主要源于《未來(lái)燃料法》規(guī)定的強(qiáng)制性生物柴油摻混比例將提升至16%。但報(bào)告同時(shí)指出，2026年3月實(shí)施該政策仍存不確定性，可能限制加工增速。
報(bào)告指出，若排除地緣政治因素影響，大豆市場(chǎng)基本面（如全球庫(kù)存重建及巴西持續(xù)擴(kuò)種）對(duì)價(jià)格走勢(shì)并不利好。巴西創(chuàng)紀(jì)錄收成的確認(rèn)可能對(duì)當(dāng)?shù)貎r(jià)格形成額外下行壓力。
RaboResearch南美食品與農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)研究主管Andy Duff表示，谷物和油籽價(jià)格預(yù)計(jì)不會(huì)大幅上漲，這將使全球飼料成本保持低位。此外，玉米乙醇產(chǎn)量增加將使更多高蛋白動(dòng)物飼料原料進(jìn)入市場(chǎng)，從而降低動(dòng)物蛋白生產(chǎn)商的飼料成本。Duff指出，生物柴油摻混比例提高將推動(dòng)大豆壓榨需求。
RaboResearch指出，2024-25年度巴西大豆曾經(jīng)創(chuàng)下多項(xiàng)紀(jì)錄：除種植面積擴(kuò)大外，單產(chǎn)亦達(dá)歷史新高，總產(chǎn)量達(dá)1.72億噸。出口量預(yù)計(jì)達(dá)1.11億噸，較2023年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄增加1000萬(wàn)噸。報(bào)告指出，2025年當(dāng)?shù)卮蠖箖r(jià)格因全球貿(mào)易緊張局勢(shì)而獲得支撐，基差保持堅(jiān)挺。
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